Placements Interdiction des ETF synthétiques : l'arrêt de mort du PEA ?

Si on interdit les ETF synthétiques globaux dans le PEA, c'est le PEA tout court qui perdra de son attractivité et donc des centaines de milliers de personnes qui ne découvriront jamais le Stoxx Europe 600 qui complète très bien un MSCI World. Un ETF synthétique, c'est un fonds qui réplique la performance d'un indice boursier. Et au lieu d'avoir les composants de cet indice boursier dans le fonds comme étant une réplication physique, et bien un fonds à réplication synthétique va détenir d'autres actifs, dans son fonds, et échanger la performance de ces actifs contre la performance de l'indice souhaité. C'est ce qu'on appelle en anglais un "swap", un échange de performance. Et dans le cadre du PEA français, et bien ce sont des ETF qui permettent par exemple d'investir sur un indice mondial comme le MSCI World, alors que pour être éligible au PEA, un fonds doit détenir 75% d'actions européennes. Ça pose la question de l'exposition économique, puisque l'ETF en question détient bien 75% au moins d'actifs européens. Sinon, il ne peut pas être éligible au PEA. Mais par le jeu des couvertures, et bien il peut y avoir une exposition économique qui, in fine, part bien, effectivement, à l'étranger. Donc nos dirigeants politiques actuels estiment que, peut-être, ces ETF à réplication synthétique sont une manière d'abuser de l'avantage fiscal du PEA, puisqu'on ne paye pas sur les plus-values générées sur le PEA. On ne peut pas en vouloir aux gens et aux fabricants d'ETF d'avoir trouvé une solution pour obéir à un principe simple : pour investir à long terme, le mieux c'est d'être diversifié avec le moins de frais possible et avec les impôts les plus faibles possible. Et aujourd'hui encore, la meilleure manière de commencer à investir en France, c'est avec des ETF très larges dans un PEA avec un contrat d'assurance vie par exemple, qui a 2% de frais de gestion annuels, et bien le résultat au bout de 20 ans, il est moitié moindre que sur un PEA sans frais de gestion. Et c'est typiquement le cas où le mieux est l'ennemi du bien, puisque si on interdit les ETF globaux dans le PEA, les ETF internationaux qui sortiront du PEA, c'est le PEA tout court qui perdra de son attractivité et donc des centaines de milliers de personnes qui ne découvriront jamais le Stoxx Europe 600 qui complète très bien un MSCI World.